Вихідні дані
У 2025 році скоригований обсяг реальних економічних операцій зі стейблкоїнами досяг приблизно 28 трильйонів доларів, демонструючи темп зростання понад 130% щороку з 2023-го. Це той показник, який відкидає «шумову» активність, ботів, арбітраж і технічні внутрішні перекази, і залишає лише платежі, перекази та розрахунки, які мають реальну економічну вагу.
Артем Ляшанов зазначає, що саме ця методологія розрахунку робить прогноз показовим. Коли аналітики прибирають фонову активність і показують чисту економіку це вже не спекулятивна цифра, а індикатор реального попиту на новий платіжний інструмент, коментує він.
Два каталізатори зростання
В основі прогнозного стрибка обсягів лежать два процеси.
- Перший, демографічний. За оцінками, десятки трильйонів доларів капіталу протягом наступних двадцяти років перейдуть від старшого покоління до наступних, які значно частіше вже мали справу з криптоактивами;
- Другий, інфраструктурний. Поступове поширення прийому стейблкоїнів у точках продажу, яке перетворює оплату криптовалютою з усвідомленого рішення на фонову технічну операцію, непомітну для самого покупця.
Ці два фактори підсилюють один одного. Молодша аудиторія з капіталом плюс інфраструктура прийому платежів у звичайних магазинах це вже не нішевий сценарій, а базовий сценарій розвитку ринку, підсумовує Артем Ляшанов.
Чого ще бракує ринку
Паралельно з ринковим зростанням у США триває дискусія навколо практичного застосування закону про платіжні стейблкоїни. Артем Ляшанов виділяє два питання, які, на його думку, визначать швидкість подальшого розвитку галузі:
- Чи можуть емітенти фактично нараховувати винагороду власникам токенів через партнерські програми;
- Як гарантувати, що стейблкоїн завжди конвертується в долар за номіналом навіть у стресові періоди. З огляду на те, що частина дозволених резервних активів (незастраховані банківські депозити) не є абсолютно безризиковою.
Ринок росте швидше, ніж встигають писати регуляторні норми під нього і саме цей розрив, а не сама технологія, є головним джерелом невизначеності найближчих років», зазначає експерт.
Що це означає для традиційних гравців
За оцінкою Ляшанова, реакція великих фінансових гравців уже вийшла за межі обережного спостереження: угоди з придбання платіжної інфраструктури та партнерства провідних платіжних мереж із блокчейн-компаніями свідчать про те, що традиційний сектор розглядає стейблкоїни не як загрозу, яку можна ігнорувати, а як інфраструктуру, у яку потрібно інвестувати вже зараз.
Хто вибудовує рейки під цю модель сьогодні, той визначатиме правила гри завтра. Хто чекає, ризикує одного дня проводити розрахунки вже на чужій інфраструктурі, резюмує Артем Ляшанов.
Безпека нових платіжних рейок
Швидкі розрахунки — це ще й нові ризики. Гаманці, API та смарт-контракти стають частиною платіжного ланцюга. Їх треба захищати так само ретельно, як банківське ядро.
- Керування ризиками. За рекомендаціями NIST, захист починається з інвентаризації активів і чіткої моделі загроз.
- Безпечні інтеграції. Платіжні API варто перевіряти за переліком ризиків OWASP API Security Top 10.
- Процеси та контроль. Стандарт ISO/IEC 27001 задає рамку для системи управління інформаційною безпекою у фінтех-компанії.
Чому нам можна довіряти
Ми пишемо про фінтех без хайпу. Кожну цифру звіряємо з першоджерелом: галузевими дослідженнями, звітами аналітичних компаній і офіційними документами регуляторів. Думка автора завжди відокремлена від фактів.
Як ми перевіряємо інформацію
Ключові показники підтверджуємо щонайменше двома незалежними джерелами. Прогнози позначаємо як прогнози. Якщо дані змінюються — оновлюємо матеріал і дату перегляду.
Редакційні принципи
Жодних інвестиційних порад і прихованої реклами. Ми пояснюємо механіку ринку, а рішення лишаємо читачеві. Питання безпеки розглядаємо з опорою на практики ENISA та CISA.
Коротко: часті запитання
Що таке скоригований обсяг операцій?
Це обсяг без ботів, арбітражу й технічних переказів. Лише платежі та розрахунки з реальною економічною вагою.
Чому банки інвестують у стейблкоїни?
Бо це швидкі й дешеві розрахунки. Хто першим побудує інфраструктуру, той і задаватиме правила.